废钢库存已达相对高点 废钢市场或震荡下行

　　废钢市场储量逐年增加，2017年废钢产生量为1.75亿吨左右，2018年预计产生量增加至1.9亿吨。不过，由于环保力度加大，部分地区整顿料场、加工企业，一定程度上影响资源的流通，市场供应量并未达到最大程度。但相比需求量，目前的废钢供应仍略显充足。

　　废钢的市场需求增量明显小于产生增量，2017年废钢消费量为1.4亿吨，2018年预计消费量为1.5亿吨左右。此外，北方市场因高炉开工率一直处于小幅攀升的状态，铁水供应十分充足且价格优势明显，废钢需求已经明显下滑，废钢再度转为小配角。而电弧炉方面，尽管目前利润尚可，但受制于政策及设备改造冗杂等因素，目前开工率难有大幅上升。

　　按照当前国内钢企的废钢需求量，多数企业废钢库存使用周期集中在7-15天之间，部分主导钢企可达到20天至1个月。当然，仍存在部分企业的废钢库存低于1周的消耗量，但在市场主流形势的带动下，难以扭转颓势。

　　此外，4月份粗钢日均产量255.67万吨，再创历史新高，当前吨钢利润可观，钢企生产积极性较高，产量增长导致的压力，将在6月份叠加梅雨季节逐步凸显。

　　因此，废钢后期震荡下滑的概率偏大。不过，废钢与螺纹现货涨跌在同一节奏内，且目前螺纹现货存在一定支撑，废钢短期内不会有太大跌幅，偏弱盘整为主。